Het Internationaal Monetair Fonds

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is een internationale financiële organisatie die bestaat uit 190 lidstaten. Het IMF, met hoofdkantoor in Washington D.C., werkt aan het bevorderen van wereldwijde monetaire samenwerking, het veiligstellen van financiële stabiliteit, eerlijke internationale handel te vergemakkelijken, een hoge werkgelegenheid en duurzame economische groei te bevorderen en de armoede overal ter wereld terug te dringen wereld.

Geschiedenis van het IMF

Het IMF was oorspronkelijk bedoeld als het belangrijkste element van de Bretton Woods-systeem overeenkomst in 1944. Gedurende de eerste helft van de 20e eeuw, Eerste Wereldoorlog En Tweede Wereldoorlog veroorzaakte enorme menselijke, fysieke en economische vernietiging in Europa en a Grote Depressie dat resulteerde in economische verwoesting in zowel Europa als de Verenigde Staten van 1921 tot 1941. Samen met de Verenigde Staten legde het Bretton Woods-systeem van monetair beheer uit 1944 de regels vast voor commerciële en financiële betrekkingen tussen Canada, verschillende West-Europese landen, Australië en Japan.

Zoals landen scherp opgeworpen belemmeringen voor vrijhandel in een poging hun falende economieën nieuw leven in te blazen, verloren nationale valuta's waarde en daalde de wereldhandel scherp. Deze unilaterale, vaak schadelijke maatregelen wakkerden de wens aan om een ​​nieuw internationaal monetair systeem te creëren dat: (1) de wisselkoersen zou stabiliseren zonder de valuta volledig te ondersteunen met goud in plaats van fiat geld; (2) verminder de frequentie en ernst van handelsbalanstekorten; en (3) economisch destructief elimineren protectionistisch handelsbeleid, zoals tarieven, subsidies, importquota of andere beperkingen – en dat alles terwijl, voor zover praktisch uitvoerbaar, het vermogen van elk land behouden blijft om onafhankelijke monetair beleid.

In een poging om tot een multilateraal overeengekomen oplossing te komen, kwam in juli 1944 de Monetaire en Financiële Conferentie van de VN bijeen in Bretton Woods, New Hampshire, VS. Vertegenwoordigers van 44 landen stelden statuten op voor een voorgesteld Internationaal Monetair Fonds dat toezicht zou houden op het nieuwe internationale monetaire systeem. De opstellers hoopten dat het nieuwe monetaire systeem van Bretton Woods, gebaseerd op het handhaven van converteerbare en flexibele valuta's tegen stabiele wisselkoersen, de wereldhandel, investeringen en economische groei zou bevorderen.

Het nieuwe systeem verwachtte van landen met tijdelijk gematigde betalingsbalanstekorten dat ze hun tekorten zouden financieren door vreemde valuta te lenen het IMF in plaats van door handelscontroles, devaluaties of deflatoir economisch beleid op te leggen dat hun economische problemen zou kunnen verspreiden naar andere landen. Deflatie, als het tegenovergestelde van inflatie, treedt op wanneer de prijsniveaus in een economische neergang zijn, waar mensen liever contant geld oppotten in plaats van het uit te geven aan goederen die in de toekomst goedkoper zullen zijn. Deflatie is een ernstig economisch probleem dat een crisis kan verergeren en een recessie in een regelrechte depressie kan veranderen.

De Amerikaanse afgevaardigde en hoge functionaris van het Amerikaanse ministerie van Financiën, Harry Dexter White, stelde zich een IMF voor dat ongeveer als een traditionele bank, die ervoor zorgde dat haar leningen werden verstrekt met een redelijke zekerheid dat lenende landen hun schulden konden terugbetalen tijd. Het grootste deel van White's plan werd opgenomen in de definitieve besluiten die in Bretton Woods werden aangenomen. De Britse econoom John Maynard Keynes daarentegen, wiens ideeën de theorie en praktijk van macro-economie en het economisch beleid van regeringen, stelden zich voor dat het IMF een coöperatief fonds zou zijn waaruit de lidstaten zouden kunnen putten om economische activiteit en werkgelegenheid in tijden van crisis te behouden. De visie van Keynes suggereerde een IMF dat regeringen hielp te handelen zoals de regering van de Verenigde Staten had gedaan tijdens het presidentschap Franklin D. RooseveltsNieuwe deal reactie op de grote recessie van de jaren dertig.

Na te zijn geratificeerd door 29 van de 44 aanwezige landen, traden de Bretton Woods Articles of Agreement op 27 december 1945 in werking. Het volgende jaar kwam de raad van bestuur van het fonds bijeen in Savannah, Georgia, in de Verenigde Staten, om de statuten goed te keuren en de eerste uitvoerende raad van bestuur van het IMF te kiezen. De gouverneurs stemden voor de vestiging van het permanente hoofdkantoor van het fonds in Washington D.C., waar de 12 oorspronkelijke uitvoerende bestuurders elkaar in mei 1946 voor het eerst ontmoetten. De daadwerkelijke financiële operaties van het IMF begonnen het volgende jaar. Op 8 mei 1947 werd Frankrijk het eerste land dat geld leende van het IMF.

Als een van de belangrijkste organisaties van het internationale economische systeem, werd het IMF ontworpen om een ​​combinatie van vrijhandel te ondersteunen met de vrijheid voor staten om hun sociale voorzieningen en om hun economieën te reguleren om de werkloosheid terug te dringen, de basis van ingebed liberalisme zoals het bestond van het einde van de Tweede Wereldoorlog tot de jaren 70.

20ste eeuw

Gedurende de 20e eeuw nam de invloed van het IMF op de wereldeconomie gestaag toe naarmate er meer lidstaten bij kwamen. Deze toename was grotendeels het gevolg van het bereiken van politieke onafhankelijkheid door veel Afrikaanse landen en de ontbinding van de Sovjet-Unie in 1991, wat leidde tot de erkenning van de onafhankelijkheid van verschillende staten die voorheen onder de invloedssfeer van de Sovjet-Unie vielen.

Toen het met zijn activiteiten begon, baseerde het IMF zijn rentetarieven op wisselkoersen - de waarde van de valuta van het ene land versus de valuta van een ander land. Hoeveel Amerikaanse dollars heb je bijvoorbeeld nodig om één euro te kopen? Op 3 juni 2022 is de wisselkoers 1,0721, wat betekent dat er $ 1,0721 nodig is om één euro te kopen. Dit systeem heerste tot 1971 toen de regering van de Verenigde Staten de inwisselbaarheid van de Amerikaanse dollar in goud stopte. Deze wijziging, bekend als "Nixon Shock", maakte toen opnieuw fiatgeld in de Amerikaanse valuta - zoals het sindsdien is gebleven. Fiat-geld is een door de overheid uitgegeven valuta die niet wordt gedekt door een fysieke grondstof, zoals goud of zilver, maar door de overheid die het heeft uitgegeven.

21e eeuw

In de vroege jaren 2000 verstrekte het IMF twee grote leningpakketten aan Argentinië tijdens de grote depressie van 1998 tot 2002, en aan Uruguay na de bankencrisis in 2002. Halverwege de jaren 2000 waren de IMF-leningen echter gedaald tot het laagste aandeel in de wereld BBP sinds de jaren 70.

Vanaf januari 2012 waren de grootste leners van het IMF in volgorde Griekenland, Portugal, Ierland, Roemenië en Oekraïne.

Eind maart 2014 verzekerde het IMF een reddingsfonds van $ 18 miljard voor de voorlopige regering van Oekraïne in de nasleep van de Revolution of Dignity in het land.

Reactie op de pandemie van het coronavirus

Terwijl het IMF eind 2019 de wereldwijde groei op 3,4% had geschat, kwam het in 2020 met een veel pessimistischer voorspelling dat als gevolg van het uitbreken van de coronaviruspandemie in november 2020 de wereldeconomie zou krimpen 4.4%.

In maart 2020 kondigde het IMF aan dat het klaar stond om 1 biljoen dollar te mobiliseren als reactie op de pandemie. Dit kwam bovenop het fonds van $ 50 miljard dat het twee weken eerder had aangekondigd, waarvan $ 5 miljard al door Iran was aangevraagd. Op 28 maart 2020 heeft het Verenigd Koninkrijk 150 miljoen pond (183 miljoen dollar) toegezegd aan het rampenfonds van het IMF. Een dag eerder had het IMF aangekondigd dat "meer dan 80 arme en middeninkomenslanden" reddingsoperaties hadden gezocht om het coronavirus aan te pakken.

Op 13 april 2020 zei het IMF dat het "onmiddellijke schuldverlichting zou bieden aan 25 lidstaten in het kader van zijn Catastrophe Containment and Relief Trust-programma.

In november 2020 waarschuwde het Fonds dat het economisch herstel zou kunnen haperen nu het aantal COVID-19-infecties weer begon toe te nemen en dat er meer economische hulp nodig zou zijn.

Op 8 april 2021 verklaarde IMF-directeur Kristalina Georgieva: “De wereldeconomie staat steviger nu miljoenen mensen baat hebben bij vaccins. Maar terwijl het herstel aan de gang is, raken te veel landen achterop en neemt de economische ongelijkheid toe.” Als gevolg hiervan vervolgde Georgieva: “Sterk beleid er is actie nodig om iedereen een eerlijke kans te geven – een schot in de arm om de pandemie overal te beëindigen, en een kans op een betere toekomst voor kwetsbare mensen en landen.”

Hoe het werkt

Het IMF is zowel verantwoording verschuldigd aan als bestuurd door zijn bijna wereldwijde lidmaatschap van 190 landen. De Raad van Gouverneurs is het hoogste besluitvormende orgaan van het IMF. Het bestaat uit een gouverneur en een plaatsvervangend gouverneur van elke lidstaat. De gouverneur wordt benoemd door de lidstaat en is meestal de minister van Financiën of het hoofd van de centrale bank. De algemeen directeur is het hoofd van de staf van het IMF en voorzitter van de 24 leden tellende uitvoerende raad, die toezicht houdt op de dagelijkse werkzaamheden van het IMF. De algemeen directeur is het hoofd van de IMF-staf en voorzitter van de directie en wordt bijgestaan ​​door vier adjunct-directeuren.

De primaire functies van het IMF zijn leningen, toezicht op de economische toestand en technische bijstand aan de lidstaten.

Lenen

Zoals voorzien in de originele Bretton Woods Articles of Agreement opgesteld in 1944, is de belangrijkste functie van het IMF het verstrekken van leningen - inclusief noodleningen - aan lidstaten met een feitelijke of potentiële betalingsbalans problemen. Het doel is om de lenende landen te helpen hun reserves aan internationale fondsen weer op te bouwen, hun valuta te stabiliseren, blijven betalen voor invoer en de voorwaarden voor sterke economische groei herstellen terwijl de onderliggende waarde wordt gecorrigeerd problemen.

De kredietmiddelen van het IMF komen voornamelijk uit geld dat landen betalen als hun kapitaalinschrijving wanneer ze lid worden. Elke lidstaat van het IMF krijgt een 'quotum' toegewezen, in grote lijnen gebaseerd op zijn relatieve positie in de wereldeconomie. Landen kunnen dan uit deze pool lenen wanneer ze in financiële problemen komen. Het IMF voert regelmatig algemene beoordelingen van quota uit om de toereikendheid van de totale quota en hun verdeling over de leden te beoordelen. De meest recente verhoging van de totale quota, tot 651 miljard dollar, werd overeengekomen in het kader van de 14e herziening en werd van kracht in januari 2016. Het grootste lid van het IMF is de Verenigde Staten, met een huidig ​​quotum van ongeveer 118 miljard dollar.

IMF-leningen worden voorwaardelijk verstrekt op basis van een reeks beleidsmaatregelen die het IMF vereist in ruil voor financiële steun. Hoewel het IMF geen onderpand van landen verlangt voor leningen, verlangt het wel van de regering die hulp zoekt om haar macro-economische onevenwichtigheden te corrigeren in de vorm van beleidshervormingen. Als niet aan de voorwaarden wordt voldaan, kan het geld worden ingehouden. Het concept van conditionaliteit werd geïntroduceerd in een besluit van de raad van bestuur uit 1952 en werd later opgenomen in de statuten.

Toezicht

Als essentieel onderdeel van het evalueren van toekomstige financieringsniveaus, volgt het IMF het wereldwijde monetaire systeem nauwlettend internationale economische ontwikkelingen om risico's te identificeren en beleid voor groei en financiële stabiliteit aan te bevelen. Op die manier kan het Fonds de gezondheid en doeltreffendheid van het economisch en financieel beleid van zijn 190 lidstaten controleren. Waar nodig identificeert het IMF mogelijke risico's voor de economische stabiliteit van zijn lidstaten en adviseert hun regeringen over mogelijke beleidsaanpassingen die deze risico's zouden kunnen wegnemen.

Technische assistentie

Gebruikmakend van zijn uitgebreide financiële expertise, variërend van belastingheffing via centralebankoperaties tot de rapportage van macro-economische gegevens, biedt het IMF technische assistentie en training aan regeringen. Deze training en assistentie helpen de centrale banken van de lidstaten, de ministeries van Financiën, de belastingadministraties en de toezichthoudende instanties van de financiële sector om te gaan met transversale kwesties, zoals inkomensongelijkheid, geslachtsgelijkheid, corruptie en klimaatverandering.

Kritiek en problemen

Veel wetenschappers hebben hun bezorgdheid geuit dat de besluitvorming van het IMF sterker wordt beïnvloed door politieke zorgen dan door bewezen en duidelijk gedefinieerde wereldwijde macro-economische richtlijnen.

Bijna sinds zijn oprichting is het IMF bekritiseerd omdat het door Amerika en Europa wordt gedomineerd. Deze perceptie heeft geleid tot wat sommige critici het "rechteloos maken van de wereld" hebben genoemd van het meest essentiële bestuur van het IMF. Raúl Prebisch, de oprichtende secretaris-generaal van de VN-conferentie over handel en ontwikkeling (UNCTAD), schreef dat een van “de opvallende tekortkomingen van de [IMF] algemene economische theorie, vanuit het gezichtspunt van de periferie, is het valse gevoel van universaliteit.”

Als de machtigste lidstaat van het IMF reikt de wereldwijde invloed van de Verenigde Staten zelfs tot in de besluitvorming van het Fonds over individuele leningsovereenkomsten. De Verenigde Staten zijn historisch gezien openlijk gekant tegen het verliezen van wat de Amerikaanse minister van Financiën Jacob Lew beschreef 2015 als zijn "leidende rol" bij het IMF, en het "vermogen van de Verenigde Staten om internationale normen en praktijken.”

Gedurende het grootste deel van de geschiedenis van het IMF zijn opkomende markten ondervertegenwoordigd geweest in de stemstructuur. Ondanks dat het bijvoorbeeld de meest bevolkte lidstaat is, was het stemaandeel van China het zesde grootste. Evenzo was het stemaandeel van Brazilië kleiner dan dat van België. Tijdens de onderhandelingen werden hervormingen overeengekomen om de opkomende economieën meer macht te geven G20 top in 2010. De hervormingen konden echter pas worden doorgevoerd nadat ze door het Amerikaanse Congres waren geratificeerd, aangezien 85% van de fondsen van het Fonds stemrecht was vereist om de hervormingen door te voeren, en de VS hadden meer dan 16% van het stemrecht bij de tijd. Na herhaalde kritiek ratificeerden de Verenigde Staten eind 2015 uiteindelijk de stemhervormingen. Zelfs met deze hervormingen behielden de Verenigde Staten hun IMF-stemaandeel van meer dan 16%.

Ondersteuning van dictaturen

Sinds het einde van de Koude Oorlog zijn de IMF-beleidsmakers bekritiseerd voor het helpen van landen die worden geregeerd door het IMF militaire dictaturen die vriendelijk waren voor Amerikaanse en Europese bedrijven. Bijvoorbeeld het bewind van Mobutu Sese Seko in Zaïre en het bewind van Nicolae Ceausescu over Roemenië. Zaïre ontving een aanzienlijke IMF-lening ondanks een rapport van zijn gezant, Erwin Blumenthal, waarin diepgewortelde corruptie en verduistering werden beschreven en het onvermogen van het land om leningen terug te betalen. Critici beweren ook dat het IMF over het algemeen apathisch of vijandig staat tegenover schendingen van mensenrechten en arbeidsrechten. De controverse heeft ertoe bijgedragen dat de antiglobaliseringsbeweging is ontstaan.

Verdedigers van dit IMF-beleid voeren aan dat economische stabiliteit een voorwaarde is voor democratie. Critici wijzen echter op verschillende voorbeelden waarin gedemocratiseerde landen vielen na het ontvangen van IMF-leningen.

Op 28 juni 2021 keurde het IMF een lening van 1 miljard dollar aan Oeganda goed onder dictator generaal Kaguta Museveni, ondanks protesten van Oegandezen die marcheerden in Washington, Londen en Zuid-Afrika.

Toegang tot voedsel

Meerdere Burgermaatschappij organisaties hebben kritiek geuit op het beleid van het IMF vanwege hun impact op de toegang tot voedsel, met name in ontwikkelingslanden. In oktober 2008, voormalig president van de Verenigde Staten Bill Clinton hield een toespraak voor de Verenigde Naties op Wereldvoedseldag, kritiek op de Wereldbank en het IMF vanwege hun beleid inzake voedsel en landbouw:

"We hebben de Wereldbank, het IMF, alle grote stichtingen en alle regeringen nodig om toe te geven dat we het dertig jaar lang allemaal hebben verpest, ook ik toen ik president was", zei Clinton. "We hadden het mis toen we dachten dat voedsel net zoiets was als een ander product in de internationale handel, en dat we allemaal terug moeten naar een meer verantwoorde en duurzame vorm van landbouw."

De multinationale denktank Foreign Policy in Focus gaf bijvoorbeeld de schuld aan wat zij noemde een "terugkerend patroon" in het landbouwmarktbeleid van het IMF. “De destabilisatie van boerenproducenten door een een-tweetje van de structurele aanpassingsprogramma’s van het IMF en de Wereldbank die de overheidsinvesteringen in de platteland, gevolgd door de massale instroom van gesubsidieerde landbouwimporten uit de VS en de Europese Unie nadat de WTO-overeenkomst inzake landbouw openging markten."

Gevolgen voor de volksgezondheid

Volgens een studie van PLOS Medicine uit 2009 resulteerden de strikte voorwaarden van het IMF in duizenden sterfgevallen in Oost-Europa als gevolg van tuberculose. In zijn boek uit 2009, The Deadly Ideas of Neoliberalism: How the IMF has Undermined Public Health and the Fight Against AIDS, beweerde geleerde en auteur Rick Rowden dat het Fonds de neiging om een ​​premie te hechten aan het handhaven van een lage inflatie en minimale begrotingstekorten heeft ontwikkelingslanden ervan weerhouden langetermijninvesteringen in de volksgezondheid op te schalen infrastructuur. Rowden beweert dat de gevolgen zijn geweest van chronisch ondergefinancierde volksgezondheidsstelsels die een "brein" hebben aangewakkerd drain" van medisch personeel, die allemaal de volksgezondheid en de strijd tegen hiv / aids in ontwikkeling hebben ondermijnd landen.

In 2016 publiceerde de financiële en ontwikkelingsafdeling van het IMF een rapport met de titel "Neoliberalism: Oversold?" die, hoewel sommige aspecten van de "neoliberale agenda" worden geprezen, suggereert dat het Fonds budgettair bezuinigingsbeleid en financiële deregulering heeft "doorverkocht", waarvan zij beweren dat het zowel de financiële crises als de economische ongelijkheid rond de wereld heeft verergerd wereld. De neoliberale agenda legt de nadruk op meer concurrentie – bereikt door deregulering en het openstellen van binnenlandse markten, inclusief financiële markten, voor buitenlandse concurrentie, en een kleinere rol voor de staat - bereikt door privatisering en beperkingen op het vermogen van regeringen om begrotingstekorten en schulden opstapelen.

Impact op het milieu

Het IMF-beleid is bekritiseerd omdat het het voor landen met schulden moeilijk maakt om te voorkomen dat projecten worden goedgekeurd die schadelijk zijn voor het milieu - zoals olie-, steenkool- en bosvernietigende hout- en landbouwprojecten - die inkomsten genereren die nodig zijn om hun leningen.

Ecuador moest bijvoorbeeld herhaalde IMF-aanbevelingen negeren om meer hout te laten kappen om de bescherming van zijn regenwouden na te streven. Het IMF erkende deze paradox in zijn rapport uit 2010, "Financiering van de reactie op klimaatverandering", waarin de oprichting van de IMF Green Financieringsprogramma, een mechanisme om rechtstreeks speciale trekkingsrechten uit te geven om te betalen voor de preventie van klimaatschade en mogelijk andere ecologische bescherming.

Bronnen

• Dosman, J. Edgar. "Het leven en de tijden van Raúl Prebisch, 1901-1986." McGill-Queen University Press, 2008, ISBN-10: 0773534121.
• Stuckler, David. "Programma's van het Internationaal Monetair Fonds en de resultaten van tuberculose in postcommunistische landen." PLOS geneeskunde, 22 juli 2008, https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Rowden, Rick. "De dodelijke ideeën van het neoliberalisme: hoe het IMF de volksgezondheid en de strijd tegen aids heeft ondermijnd." Zed Boeken, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Ostry, Jonathan D. "Neoliberalisme: oververkocht?" IMF Financiën en Ontwikkeling, juni 2016, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Udland, Myles. "IMF: de laatste generatie economisch beleid is misschien een complete mislukking geweest." Business insider, 27 mei 2016, https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Bredenkamp, ​​Hugo. "Financiering van de reactie op klimaatverandering." Internationaal Monetair Fonds, 25 maart 2010, https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.