De functie van het Federal Reserve System in de Amerikaanse economie

Wanneer landen uitgeven valuta, vooral fiat-valuta die niet specifiek door een grondstof wordt ondersteund, is het noodzakelijk om een ​​centrale bank te hebben wiens taak het is om het aanbod, de distributie en de transacties van valuta te controleren en reguleren.

In de Verenigde Staten wordt de centrale bank de Federal Reserve genoemd. De Federal Reserve bestaat momenteel uit de Federal Reserve Board in Washington, D.C., en twaalf regionale Federal Reserve-banken gevestigd in Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco en St. Louis.

De geschiedenis van de Federal Reserve, gecreëerd in 1913, vertegenwoordigt de federale overheid voortdurende inspanningen om de doelstellingen van elk centraal banksysteem te bereiken - zorgen voor een veilige Amerikaanse financiële instelling systeem door een stabiele munt te behouden, ondersteund door de voordelen van hoge werkgelegenheid en minimale inflatie.

De Federal Reserve is op 23 december 1913 opgericht met de inwerkingtreding van de Federal Reserve Act. Bij het opstellen van de mijlpaalwetgeving reageerde het Congres op een reeks economische paniek, bankfaillissementen en kredietschaarste die de natie al decennia lang teisterde.

Toen president Woodrow Wilson op 23 december 1913 de wet op de Federal Reserve ondertekende, was dit een klassiek voorbeeld van een al te zeldzame politiek tweeledige compromisafweging de behoefte aan een consistent gereguleerd, gecentraliseerd nationaal banksysteem met de concurrerende belangen van gevestigde particuliere banken, ondersteund door een sterke populatie van "wil van de bevolking" sentiment.

In de meer dan 100 jaar sinds de oprichting, als reactie op economische rampen, zoals de Grote Depressie in de jaren '30 en de Grote recessie hebben in de jaren 2000 van de Federal Reserve verlangd dat zij haar taken en verantwoordelijkheden uitbreidt.

Zoals de Amerikaanse vertegenwoordiger Carter Glass had gewaarschuwd, leidden jaren van speculatieve investeringen tot de rampzalige beurscrash op de zwarte donderdag op 29 oktober 1929. Tegen 1933 was het resultaat Grote Depressie had geleid tot het falen van bijna 10.000 banken, wat leidde tot de onlangs ingewijde president Franklin D. Roosevelt een feestdag. Veel mensen gaven de crash de schuld van het falen van de Federal Reserve om de speculatieve kredietverleningspraktijken niet snel genoeg te stoppen en vanwege het gebrek aan een grondige inzicht in de monetaire economie die nodig is om regels uit te voeren die de verwoestende armoede als gevolg van de Grote hebben kunnen verminderen Depressie.

Als reactie op de Grote Depressie heeft het Congres de Bankwet van 1933 aangenomen, beter bekend als de Glass-Steagall Act. De wet maakte onderscheid tussen commercieel en investeringsbankieren en vereiste zekerheden in de vorm van overheidspapier voor Federal Reserve-bankbiljetten. Bovendien eiste Glass-Steagall dat de Federal Reserve alles zou onderzoeken en certificeren bank- en financiële holdings.

In een laatste financiële hervorming maakte president Roosevelt een einde aan de al lang bestaande praktijk van steun aan de VS valuta door fysieke edele metalen door alle goud- en papierzilvercertificaten terug te roepen, waardoor deze effectief eindigen de gouden standaard.

In de loop van de jaren sinds de Grote Depressie zijn de taken van de Federal Reserve aanzienlijk uitgebreid. Tegenwoordig zijn haar verantwoordelijkheden onder meer het toezicht op en de regulering van banken, met behoud van de stabiliteit van de financiële sector systeem en financiële diensten verlenen aan bewaarinstellingen, de Amerikaanse regering en buitenlandse functionarissen instellingen.

Het Federal Reserve-systeem staat onder toezicht van een zeven leden tellende raad van bestuur, met één lid van deze commissie gekozen tot voorzitter (algemeen bekend als de voorzitter van de Fed). De president van de Verenigde Staten is verantwoordelijk voor de benoeming van voorzitters van de Fed voor een periode van vier jaar (met bevestiging van de Senaat), en de huidige voorzitter van de Fed is Janet Yellen. (De gewone leden van de raad van bestuur hebben een ambtstermijn van veertien jaar.) De presidenten van de regionale banken worden benoemd door de raad van bestuur van elk afzonderlijk bijkantoor.

Het Federal Reserve-systeem vervult een aantal functies, die over het algemeen in een aantal categorieën vallen: ten eerste is het de taak van de Fed om ervoor te zorgen dat het banksysteem verantwoordelijk en solvabel blijft. Hoewel dit soms betekent dat de Fed met de drie takken van de overheid om na te denken over expliciete wet- en regelgeving, betekent dit vaker dat de Fed werkt in transactionele zin om cheques te vereffenen en op te treden als kredietgever voor banken die geld willen lenen zich. (De Fed doet dit voornamelijk om het systeem stabiel te houden en wordt de "geldschieter van het laatste redmiddel" genoemd, aangezien het proces niet echt wordt aangemoedigd.)

De andere functie van het Federal Reserve-systeem is het beheersen van de geldvoorraad. De Federal Reserve kan het bedrag (zeer liquide activa zoals valuta en het controleren van deposito's) op verschillende manieren controleren. De meest gebruikelijke manier is het verhogen en verlagen van het geldbedrag in de economie via open-markttransacties.

Open-markttransacties verwijzen eenvoudigweg naar het proces van het kopen en verkopen van Amerikaanse staatsobligaties door de Federal Reserve. Als de Federal Reserve de geldhoeveelheid wil vergroten, koopt ze eenvoudig staatsobligaties van het publiek. Dit werkt om de geldhoeveelheid te vergroten, omdat de Federal Reserve als koper van de obligaties dollars aan het publiek uitgeeft. De Federal Reserve houdt ook staatsobligaties in haar portefeuille en verkoopt ze wanneer ze de geldhoeveelheid wil verminderen. Verkopen vermindert de geldhoeveelheid omdat de kopers van de obligaties munt geven aan de Federal Reserve, die dat geld uit handen neemt van het publiek.

Er zijn twee belangrijke dingen die moeten worden opgemerkt bij open-markttransacties: ten eerste is de Fed zelf niet rechtstreeks verantwoordelijk voor het drukken van geld. Geld drukken wordt afgehandeld door de schatkist en er zijn meerdere kanalen waarmee het geld in omloop komt. (Soms vervangt het nieuwe geld bijvoorbeeld gewoon de versleten valuta.) Ten tweede creëert of geeft de Federal Reserve de staatsobligaties niet echt uit, maar verwerkt ze ze alleen op secundaire markten. (Technisch gezien zouden open-markttransacties kunnen worden uitgevoerd met een aantal verschillende activa, maar het maakt zin voor de overheid om vraag en aanbod van een door de overheid uitgegeven bezit te manipuleren zelf.)

Hoewel ze lang niet zo vaak worden gebruikt als open-markttransacties, zijn er andere instrumenten die de Federal Reserve kan gebruiken om de hoeveelheid geld in de economie te veranderen. Een mogelijkheid is om de reserveverplichting voor banken te wijzigen. Banken creëren geld in een economie wanneer ze deposito's van klanten uitlenen (aangezien zowel de deposito als de lening tellen als geld), en de reserveverplichting is het percentage deposito's dat banken moeten aanhouden in plaats van leningen uit. Een verhoging van de reserveverplichting beperkt dus het bedrag dat banken kunnen uitlenen en vermindert daarmee de geldhoeveelheid. Omgekeerd verhoogt een verlaging van de reserveverplichting het aantal leningen dat banken kunnen verstrekken en vergroot het de geldhoeveelheid. (Dit veronderstelt natuurlijk dat banken meer willen lenen wanneer ze dat mogen.)

De Federal Reserve kan ook de geldhoeveelheid wijzigen door de rente te wijzigen die zij banken in rekening brengt wanneer zij optreedt als geldschieter in laatste instantie. Het proces waarbij banken lenen bij de Federal Reserve wordt het kortingsvenster genoemd, en de rente dat de Federal Reserve rekent, heet het discontopercentage. Wanneer de kortingspercentage wordt verhoogd, is het voor banken duurder om te lenen om in hun reserveverplichtingen te voorzien. Een hogere discontovoet zorgt er daarom voor dat banken voorzichtiger zijn met reserves en minder leningen verstrekken, waardoor de geldhoeveelheid afneemt. Aan de andere kant maakt het verlagen van de discontovoet het voor banken goedkoper om te vertrouwen op leningen van de Federal Reserve en verhoogt het aantal leningen dat ze bereid zijn te verstrekken, waardoor het geld toeneemt levering.

Beslissingen betreffende Monetair beleid worden behandeld door het Federal Open Market Committee, dat ongeveer elke zes weken in Washington bijeenkomt om de verandering van de geldhoeveelheid en andere economische kwesties te bespreken.

Bijgewerkt door Robert Longley