Lysander was een van de Heraclidae bij Sparta, maar geen lid van de koninklijke families. Er is niet veel bekend over zijn vroege leven. Zijn familie was niet rijk, en we weten niet hoe Lysander militaire opdrachten kreeg toegewezen.
De Spartaanse vloot in de Egeïsche Zee
Toen Alcibiades zich aan het einde van de Peloponnesische Oorlog weer bij de Atheense zijde voegde, kreeg Lysander de leiding over de Spartaanse vloot in de Egeïsche Zee, gevestigd in Efeze (407). Het was het decreet van Lysander dat de koopvaardij in Efeze en zijn fundering van scheepswerven daar stopte, die de welvaart begon te bereiken.
Cyrus overhalen om de Spartanen te helpen
Lysander overtuigde Cyrus, de zoon van de Grote Koning, om de Spartanen te helpen. Toen Lysander wegging, wilde Cyrus hem een cadeau geven en Lysander vroeg Cyrus om een verhoging van het loon van de matrozen, waardoor de matrozen die in de Atheense vloot dienden, ertoe overgingen naar de beter betalende Spartaanse over te stappen vloot.
Terwijl Alcibiades weg was, lokte zijn luitenant Antiochus Lysander uit tot een zeeslag die Lysander won. De Atheners verwijderden daarop Alcibiades van zijn bevel.
Callicratides als opvolger van Lysander
Lysander verwierf voor Sparta partizanen onder de steden die onderworpen waren aan Athene door te beloven decemviraten te installeren en de belangen van potentieel nuttige bondgenoten onder hun burgers te behartigen. Toen de Spartanen Callicratides als opvolger van Lysander kozen, ondermijnde Lysander zijn positie met het sturen van de fondsen voor de verhoging van de terugverdientijd naar Cyrus en het terugbrengen van de vloot naar de Peloponnesos hem.
De slag bij Arginusae (406)
Toen Callicratides stierf na de slag om Arginusae (406), vroegen Sparta's bondgenoten om Lysander opnieuw admiraal te maken. Dit was tegen de Spartaanse wet, dus Aracus werd admiraal gemaakt, met Lysander als zijn plaatsvervanger in naam, maar de feitelijke commandant.
Het was Lysander die verantwoordelijk was voor de uiteindelijke nederlaag van de Atheense marine bij Aegospotami, waarmee de Peloponnesische Oorlog werd beëindigd. Hij voegde zich bij de Spartaanse koningen Agis en Pausanias in Attica. Toen Athene na de belegering uiteindelijk bezweek, installeerde Lysander een regering van dertig, later herinnerd als de Dertig Tirannen (404).
Niet populair in heel Griekenland
Lysander's promotie van de belangen van zijn vrienden en wraakzucht tegen degenen die hem mishaagden, maakte hem impopulair in heel Griekenland. Toen de Perzische satraap Pharnabazus klaagde, herinnerden de Spartaanse ephoren zich aan Lysander. Er ontstond een machtsstrijd binnen Sparta zelf, waarbij de koningen de voorkeur gaven aan meer democratische regimes in Griekenland om de invloed van Lysander te verminderen.
Koning Agesilaus in plaats van Leontychides
Bij de dood van koning Agis speelde Lysander een belangrijke rol in het feit dat Agis 'broer Agesilaus koning werd in plaats van Leontychides, die in de volksmond de zoon van Alcibiades zou zijn in plaats van die van de koning. Lysander haalde Agesilaus over om een expeditie naar Azië te ondernemen om Perzië aan te vallen, maar toen ze aankwamen in de Grieks-Aziatische steden, werd Agesilaus jaloers op de aandacht die aan Lysander werd besteed en deed hij er alles aan om die van Lysander te ondermijnen positie. Omdat hij daar ongewenst was, keerde Lysander terug naar Sparta (396), waar hij al dan niet een samenzwering was begonnen om maak het koningschap electief onder alle Heraclidae of mogelijk alle Spartiaten, in plaats van beperkt te blijven tot de koninklijke gezinnen.
Oorlog tussen Sparta en Thebe
In 395 brak er een oorlog uit tussen Sparta en Thebe, en Lysander werd gedood toen zijn troepen werden verrast door een Thebaanse hinderlaag.