De basis van een nuttig, maar gemakkelijk misbruikt financieel hulpmiddel

'Pro forma' komt oorspronkelijk uit het Latijn en betekent letterlijk vertaald 'ter wille van vorm'. Het wordt vaak gebruikt voor specifieke doeleinden in economie en financiën.

De kortste inzage in sommige woordenboekdefinities begint onze ambivalentie uit te drukken over het gebruik van de term in economie en vooral in financiën.

Sommige online woordenboeken geven relatief neutrale definities die nauw aansluiten bij de Latijnse oorsprong van de uitdrukking, zoals 'volgens vorm', 'als een kwestie van vorm' en 'omwille van de vorm'.

Andere woordenboekdefinities beginnen complexere beoordelingen van de betekenis van de zin uit te drukken, Merriam Webster's bijvoorbeeld: "gedaan of bestaand als iets dat gebruikelijk of vereist is maar dat heeft weinig echte betekenis of belang " (nadruk toegevoegd). Het is niet ver verwijderd van 'weinig ware betekenis' tot 'helemaal niet zinvol en mogelijk misleidend'.

In werkelijkheid is het grotere aantal toepassingen van pro forma documenten in de financiële sector helemaal niet misleidend; ze dienen een waardevol doel. Een dergelijk gebruik, dat vaak voorkomt, heeft te maken met financiële overzichten.

In de meeste gevallen geeft een financieel overzicht de realiteit weer. In sommige omstandigheden kan een financiële verklaring die dit niet doet, worden overwogen (in oplopende volgorde van "fout"): waardeloos, misleidend of bewijs van een misleidende voorstelling van zaken.

Maar een pro forma financiële verklaring is (meestal) een legitieme uitzondering op die regel. In plaats van de vraag "Wat is de balansstatus?" Te beantwoorden. of 'hoeveel geld heeft de onderneming in een bepaalde periode verdiend', antwoordde de vraag in de resultatenrekening, a pro forma balans en resultatenrekening beantwoordt de vraag "Wat zou er gebeuren als ???"

Hier is een goed voorbeeld: het bedrijf heeft het afgelopen jaar een winst van $ 10 miljoen behaald, met uitgaven van $ 7,5 miljoen. Dit zijn cijfers die u mogelijk in de resultatenrekening aantreft. Maar, managers vragen zich af, wat zou het effect zijn van de introductie van een nieuwe productlijn (die de kosten sterk zou verhogen)? Je zou verwachten dat op korte termijn, voordat de inkomsten uit de nieuwe productlijn gerealiseerd zouden worden, de winsten aanzienlijk zouden afnemen en dat de inkomsten nauwelijks zouden stijgen. Je zou ook verwachten dat de extra inkomsten uit de nieuwe productlijn in de loop van de tijd meer zouden zijn dan de hogere kosten betalen en dat het bedrijf winstgevender zal zijn.

Maar is dat echt waar? Op het punt van "je zou verwachten ..." is dit slechts een gok. Hoe weet u, zo niet zeker, maar in ieder geval met meer vertrouwen dat een hogere winstgevendheid zal resulteren? Dat is waar pro forma financiële documenten een rol spelen. Een pro-forma set financiële documenten zal de prestaties uit het verleden als leidraad noemen projecteren zou waarschijnlijk in de toekomst gebeuren iAls we een soortgelijke introductie maken. Het beantwoordt de vraag "Wat als ..." Toen het bedrijf een product uit het verleden introduceerde, de MicroWidget, stegen de bedrijfskosten de volgende drie kwartalen met X procent, maar in het vierde kwartaal verhoogde de omzet van de MicroWidget de stijging van de bedrijfskosten en maakte de nettowinst 14 jaar op jaarbasis meer dan goed jaar. De pro forma balansen, resultatenrekeningen en kasstroomoverzichten worden weergegeven wat kan gebeuren als een nieuw MacroWidget-product wordt geïntroduceerd, op basis van de beschikbare gegevens.

Merk op dat een pro forma financiële verklaring geen zekerheid geeft. Het drukt uit wat, met de beschikbare gegevens, zakelijk leiderschap en accountants ervaren zal waarschijnlijk gebeuren. Vaak wel, en soms ook niet. Desalniettemin dienen pro forma verklaringen een waardevol doel door het introduceren van gegevens die wel of niet ondersteunen ondersteuning) de oorspronkelijke intuïtie dat bijvoorbeeld het toevoegen van een MacroWidget aan de productlijn een goed idee is. Het doet dit door de waarschijnlijke resultaten te kwantificeren op basis van in het verleden behaalde resultaten. De pro forma balansen, resultatenrekeningen en, belangrijker nog, kasstroomoverzichten geven bedrijfsleiders een beter idee van "wat er zal gebeuren als ...".

De algemene bedoeling van pro forma financiële overzichten, om de vraag "wat zal er gebeuren als ..." te beantwoorden, kan worden misbruikt. In het beruchte Enron instorten,pro forma verklaringen speelde een belangrijke rol. De accountants van Arthur Andersen Enron, zo werd achteraf duidelijk, waren te dicht bij de onderneming om betrouwbare financiële overzichten te kunnen verstrekken aan financiële markten. Dit gold in het bijzonder voor de pro forma verklaringen die Enron een rooskleurige toekomst voorspelden en die ogenschijnlijk gebaseerd waren op redelijke veronderstellingen. Ze slaagden er totaal niet in om te voorspellen wat in plaats daarvan een totale ineenstorting werd die Enron-leidinggevenden naar de gevangenis stuurden, beëindigde de Arthur Andersen bedrijf en culmineerde in een langdurig en rommelig faillissement van Enron waarin aandeelhouders en anderen honderden miljoenen verloren dollars.

Bij gebrek aan criminele bedoelingen, zijn reeds bestaande gegevens betrouwbaar wat ze voorstellen. Gegevens die projecties zijn gebaseerd op veronderstellingen - wat de essentie is van een pro forma statement - zijn onvermijdelijk en categorisch subjectiever. In het kort, het zijn nuttige financiële instrumenten die bijzonder gemakkelijk te misbruiken zijn. U moet ze niet vermijden, maar u moet voorzichtig zijn.

• Winsten waarop u kunt vertrouwen: boekhoudkundige landmijnen opsporen en overleven
• Hoe bedrijven liegen: waarom Enron slechts het topje van de ijsberg is
• The Valuation of Technology: Business and Financial Issues in R&D

• Beoordeling van de relatieve informativiteit en duurzaamheid van pro forma inkomsten en GAAP bedrijfsresultaten
• De voorspellende waarde van kosten die zijn uitgesloten van pro forma inkomsten
• Worden beleggers misleid door "Pro Forma" -opbrengsten?