In macro-economie, het onderscheid tussen de korte en de lange termijn algemeen wordt aangenomen dat op de lange termijn alle prijzen en lonen flexibel zijn, terwijl in de op korte termijn kunnen sommige prijzen en lonen niet volledig worden aangepast aan de marktomstandigheden voor verschillende logistiek redenen. Dit kenmerk van de economie op de korte termijn heeft een directe impact op de relatie tussen het algemene prijsniveau in een economie en de hoeveelheid totale productie in die economie. In de context van het geaggregeerde vraag-geaggregeerde aanbodmodel, impliceert dit gebrek aan perfecte prijs- en loonflexibiliteit dat de geaggregeerde aanbodcurve op korte termijn opwaarts stijgt.
Een theorie is dat bedrijven niet goed zijn in het onderscheiden van relatieve prijsveranderingen van totale inflatie. Denk er eens over na - als je bijvoorbeeld zou zien dat melk duurder werd, zou het niet meteen duidelijk zijn of deze verandering was onderdeel van een algemene prijstrend of of er specifiek op de markt voor melk iets was veranderd dat tot de prijs leidde verandering. (Het feit dat inflatiestatistieken niet in realtime beschikbaar zijn, lost dit probleem ook niet precies op.)
Als een ondernemer dacht dat de stijging van de prijs van wat hij verkocht te wijten was aan een stijging van het algemene prijsniveau in de economie, dan of ze zou redelijkerwijs verwachten dat het loon dat aan de werknemers wordt betaald en de kosten van de inputs ook snel zullen stijgen, waardoor de ondernemer niet beter af is dan voordat. In dit geval is er geen reden om de productie uit te breiden.
Als de bedrijfseigenaar daarentegen dacht dat zijn productie onevenredig duurder werd, hij zou dat zien als een kans om winst te maken en het bedrag van het goed dat hij aan het leveren was, verhogen marktplaats. Als ondernemers dus voor de gek gehouden worden door te denken dat inflatie hun winstgevendheid verhoogt, zullen we een positieve relatie zien tussen het prijsniveau en de totale output.