Zoals de naam al doet vermoeden, is de prijselasticiteit van de vraag een maat voor hoe responsief de gevraagde hoeveelheid van een goed of dienst is tot de prijs van dat goed of die dienst. We kunnen denken aan de prijselasticiteit van de vraag op individueel niveau (responsiviteit van de individuele hoeveelheid die op prijs wordt gevraagd) of op marktniveau (responsiviteit van de op de prijs gevraagde hoeveelheid).
Wiskundig gezien is de prijselasticiteit van de vraag gelijk aan de procentuele verandering in de gevraagde hoeveelheid van een goed of service gedeeld door de procentuele verandering in de prijs van het goed of de service die de verandering in hoeveelheid heeft gegenereerd geëist. (Merk op dat een juiste berekening van de prijselasticiteit alle factoren behalve veranderingen in prijs constant zal houden.) Zoals bij andere elasticiteit, we kunnen deze formule gebruiken om puntelasticiteit te berekenen of we kunnen gebruik de middelpuntformule om een boogelasticiteit te berekenen versie van prijselasticiteit van de vraag.
Omdat de wet van de vraag impliceert dat vraagcurven bijna altijd naar beneden hellen (tenzij een goed natuurlijk een is Giffen goed), de prijselasticiteit van de vraag is bijna uitsluitend negatief. Soms, als een conventie, wordt prijselasticiteit van de vraag gerapporteerd als een absolute waarde (d.w.z. een positief getal) en wordt het negatieve teken slechts geïmpliceerd.
Net als bij andere elasticiteit kan de prijselasticiteit van de vraag worden gecategoriseerd als perfect elastisch of perfect inelastisch. Als de prijselasticiteit van de vraag volkomen inelastisch is, verandert de gevraagde hoeveelheid van een goed helemaal niet wanneer de prijs van het goed verandert. (Je zou hopen dat noodzakelijke medicijnen bijvoorbeeld voorbeelden van dit soort goede producten zouden zijn.) Zoals bij andere elasticiteit, in dit geval volkomen onelastisch, komt overeen met een prijselasticiteit van de vraag gelijk aan nul.
Als de prijselasticiteit van de vraag perfect elastisch is, dan verandert de gevraagde hoeveelheid van een goed in wezen een oneindig bedrag in reactie op zelfs de kleinste verandering in de prijs van het goed. Perfect elastisch komt in dit geval overeen met een prijselasticiteit van de vraag van positief of negatief oneindig, afhankelijk van of de conventie om prijselasticiteit van de vraag als een absolute waarde te rapporteren is gevolgd.
We weten dat, hoewel niet gelijk aan de hellingen van de vraag- en aanbodcurven, de prijselasticiteit van vraag en prijselasticiteit van het aanbod zijn gerelateerd aan de hellingen van de vraag- en aanbodcurves, respectievelijk. Omdat een verandering in de prijs van een goed, al het andere constant blijft, resulteert in een beweging langs een vraagcurve, wordt de prijselasticiteit van de vraag berekend door punten op een enkele vraagcurve te vergelijken.