Nominale rentetarieven zijn de tarieven die worden geadverteerd voor investeringen of leningen die geen rekening houden met het inflatiepercentage. De primaire verschil tussen nominaal rentetarieven en reële rentetarieven zijn in feite eenvoudigweg of ze al dan niet rekening houden met het inflatiepercentage in een bepaalde markteconomie.
Het is daarom mogelijk om een nominale rente van nul of zelfs een negatief getal te hebben als de inflatie gelijk is aan of lager is dan de rente van de lening of investering; een nominale rentevoet van nul treedt op wanneer de rente is hetzelfde als het inflatiepercentage - als de inflatie 4% is, is de rente 4%.
Economen hebben verschillende verklaringen voor de oorzaak van een nulrente, waaronder een zogenaamde liquiditeitsval, die voorspellingen doet marktstimulans mislukken, resulterend in een economische recessie door de aarzeling van consumenten en investeerders om geliquideerd kapitaal los te laten (cash in hand).
Nul nominale rentetarieven
Als u een jaar lang op nul hebt geleend of geleend
reële rente, dan zou je precies terug zijn waar je aan het eind van het jaar bent begonnen. Ik leen $ 100 aan iemand, ik krijg $ 104 terug, maar wat nu eerst $ 100 kost, kost nu $ 104, dus ik ben er niet beter aan toe.De nominale rentetarieven zijn doorgaans positief, dus mensen hebben een prikkel om geld te lenen. Tijdens een recessie hebben centrale banken echter de neiging de nominale rentetarieven te verlagen om investeringen in machines, grond, fabrieken en dergelijke te stimuleren.
Als ze in dit scenario de rente te snel verlagen, kunnen ze beginnen te naderen het niveau van inflatiedie vaak zullen ontstaan als de rente wordt verlaagd, aangezien deze verlagingen een stimulerend effect hebben op de economie. Een stroom geld die het systeem in- en uitgaat, kan de winsten ervan overspoelen en leiden tot nettoverliezen voor kredietverstrekkers wanneer de markt onvermijdelijk stabiliseert.
Wat veroorzaakt een nominale nulrente?
Volgens sommige economen kan een nominale rente van nul worden veroorzaakt door een liquiditeitsval: "De liquiditeitsval is een keynesiaans idee; wanneer het verwachte rendement van investeringen in effecten of reële installaties en uitrusting laag is, daalt de investering, begint een recessie en neemt het kasbezit bij banken toe; mensen en bedrijven blijven dan contant geld aanhouden omdat ze verwachten dat de uitgaven en investeringen laag zullen zijn - dit is een zichzelf vervullende valkuil. "
Er is een manier om de liquiditeitsval te vermijden en, als de reële rente negatief is, zelfs als dat zo is nominale rentetarieven zijn nog steeds positief - dit gebeurt als beleggers denken dat de valuta zal stijgen in de toekomst.
Stel dat de nominale rente op een obligatie in Noorwegen is 4%, maar de inflatie in dat land is 6%. Dat klinkt als een slechte deal voor een Noorse investeerder, want door het kopen van de obligatie zou hun toekomstige reële koopkracht afnemen. Als een Amerikaanse investeerder echter denkt dat de Noorse kroon met 10% zal stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, dan is het kopen van deze obligaties een goede deal.
Zoals je zou verwachten, is dit meer een theoretische mogelijkheid dat iets dat regelmatig in de echte wereld voorkomt. Het vond echter eind jaren zeventig plaats in Zwitserland, waar beleggers vanwege de sterkte van de Zwitserse frank negatieve nominale rente-obligaties kochten.