Als president van de Verenigde Staten tijdens de Grote Depressie, een van de President Franklin D. Roosevelt's belangrijkste beleidsdoelstellingen waren het aanpakken van problemen in de banksector en de financiële sector. De New Deal-wetgeving van FDR was het antwoord van zijn regering op veel van de ernstige economische en sociale problemen van het land in die periode. Veel historici categoriseren de primaire aandachtspunten van de wetgeving als de "drie R's" die staan voor verlichting, herstel en hervorming. Als het ging om de banksector, drong FDR aan op hervorming.
De New Deal-wetgeving van FDR van het midden tot het einde van de jaren dertig van de vorige eeuw leidde tot nieuwe beleidslijnen en voorschriften die banken beletten zich met effecten- en verzekeringsactiviteiten bezig te houden. Vóór de Grote Depressie kwamen veel banken in de problemen omdat ze buitensporige risico's namen op de aandelenmarkt of onethisch verstrekte leningen aan industriële bedrijven waarin bankdirecteuren of functionarissen persoonlijke hadden investeringen. Als onmiddellijke bepaling stelde FDR de Emergency Banking Act voor, die op dezelfde dag in de wet werd ondertekend. De Emergency Banking Act schetste het plan om gezonde bankinstellingen te heropenen onder toezicht van de Amerikaanse schatkist en ondersteund door federale leningen. Deze kritische handeling zorgde voor de broodnodige tijdelijke stabiliteit in de industrie, maar voorzag niet in de toekomst. Vastbesloten om te voorkomen dat deze gebeurtenissen zich opnieuw zouden voordoen, passeerden politici uit het Depressietijdperk de Glass-Steagall Act, die in wezen de vermenging van bankieren, effecten en verzekeringen verbood ondernemingen. Samen hebben deze twee hervormingen van het bankwezen de banksector op lange termijn stabiliteit geboden.
Ondanks het succes van de bankhervorming, werden deze regels, en met name die in verband met de Glass-Steagall Act, controversieel door de Jaren '70, toen banken klaagden dat ze klanten zouden verliezen aan andere financiële bedrijven, tenzij ze een grotere verscheidenheid aan financiële middelen konden aanbieden Diensten. De regering reageerde door banken meer vrijheid te geven om consumenten nieuwe soorten financiële diensten aan te bieden. Eind 1999 keurde het Congres vervolgens de Financial Services Modernization Act van 1999 goed, waarbij de Glass-Steagall Act werd ingetrokken. De nieuwe wet ging verder dan de aanzienlijke vrijheid die banken reeds genoten bij het aanbieden van alles, van consumentenbankieren tot het overnemen van effecten. Het stelde banken, effecten en verzekeringsmaatschappijen in staat financiële conglomeraten te vormen die a reeks financiële producten, waaronder onderlinge fondsen, aandelen en obligaties, verzekeringen en autoleningen. Net als bij wetten die transport, telecommunicatie en andere industrieën dereguleren, werd verwacht dat de nieuwe wet een golf van fusies tussen financiële instellingen zou veroorzaken.
Over het algemeen was de New Deal-wetgeving succesvol en in de daaropvolgende jaren keerde het Amerikaanse banksysteem weer gezond Tweede Wereldoorlog. Maar het kwam in de jaren tachtig en negentig weer in de problemen, deels als gevolg van sociale regulering. Na de oorlog had de regering ernaar gestreefd het eigenwoningbezit te bevorderen, dus hielp het bij het creëren van een nieuwe banksector - de "spaar- en lening"(S&L) industrie - om zich te concentreren op het verstrekken van langlopende woningkredieten, bekend als hypotheken. Maar de spaar- en leningensector stond voor één groot probleem: hypotheken liepen doorgaans 30 jaar en hadden vaste rentetarieven, terwijl de meeste deposito's veel kortere looptijden hadden. Wanneer de korte rente boven het rentetarief voor langlopende hypotheken uitkomt, kunnen spaargeld en leningen geld verliezen. Om spaar- en kredietverenigingen en banken tegen deze mogelijkheid te beschermen, hebben toezichthouders besloten de rente op deposito's te beheersen.